Dividendi sintetici e fiscalita'

Vendere quote non significa che le quote debbano finire

Se l'ETF ad accumulazione segue lo stesso rendimento totale dell'ETF a distribuzione, vendere quote per replicare il dividendo e' economicamente equivalente al lordo. In Italia, pero', cambia il netto: il dividendo viene tassato tutto subito, mentre nella vendita quote viene tassata solo la plusvalenza incorporata.

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Parametri

Capitale iniziale 100.000 EUR Orizzonte 30 anni Rendimento totale lordo 7% Dividend yield lordo 3% Tassazione dividendi 26% Tassazione plusvalenze 26% Commissione vendita quote 0,2%

Scenario

Vendo il lordo necessario
Calcola quanto devo vendere per ottenere lo stesso netto del dividendo. Vendo lo stesso lordo
Confronta quanto netto incasso vendendo lo stesso importo lordo del dividendo.

Sintesi

Quote accumulo residue

Vantaggio sui flussi netti

Anno esaurimento quote

Flussi netti cumulati e controllo del totale lordo

Quote residue nell'ETF ad accumulazione

Flusso annuo: dividendo netto vs vendita quote

Nota: il modello usa due ETF idealizzati sullo stesso sottostante. Il lordo e' identico per costruzione. Se alla fine liquidi tutto e applichi la stessa aliquota a ogni plusvalenza, parte del vantaggio diventa differimento fiscale; il vantaggio immediato e' nei flussi: a parita' di lordo venduto incassi piu' netto, oppure a parita' di netto vendi meno lordo. Le commissioni sulle vendite quote sono sottratte dal netto della strategia ad accumulazione.