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PS VS PAC. Simulazione PAC con metodo montecarlo e analisi dei profili di rendimento nei diversi casi

Ammettiamo di conoscere in anticipo il rendimento di un titolo o di un portafoglio da qui a 30 anni (ipotesi già impossibile, perché nessuno può prevedere il futuro). Avendo questo dato, è possibile prevedere il valore finale del PAC?
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Cosa mostrano i grafici e perché leggerli con attenzione

I grafici riportano molte traiettorie ipotetiche del mercato per lo stesso orizzonte temporale: l'obiettivo è confrontare due strategie di investimento e comprendere le loro vulnerabilità.

  • PIC: valore di un investimento iniziale unico nel tempo su ogni traiettoria (linee blu); la linea rossa rappresenta la media.
  • PAC: valore ottenuto versando un contributo mensile costante su ogni traiettoria (linee blu); la linea rossa rappresenta la media.

Implicazioni: anche con lo stesso rendimento medio atteso, la volatilità e la sequenza dei rendimenti producono ampia dispersione nei risultati. Il PAC riduce il rischio di timing, ma non annulla l'incertezza legata a mercati molto volatili.

PIC: simulazioni di traiettorie con stesso rendimento finale
PAC: contribuzioni mensili su ciascuna traiettoria

Linee blu sottili per mettere in evidenza la dispersione; la linea rossa rappresenta la media.

Morale: il risultato di un PAC è altamente sensibile alle variazioni del rendimento atteso e della volatilità. A parità di rendimento finale del mercato in un certo periodo di tempo, la traiettoria con cui si raggiunge questo rendimento influenza molto il risultato finale. Una alta volatilità del sottostante influenza in modo imprevedibile il risultato finale del PAC, distanziandolo molto dal rendimento teorico medio.

Da una idea di: Dr. Andrea Palladino